中国玻纤：毛利率下滑 行业或将走出低谷
第一， 公司玻纤制品毛利率仍处于较低水平，业绩大幅下滑
公司主营业务来自于玻纤及制品的收入，玻纤及制品占公司营业收入98%以上，自去年四季度以来，玻纤行业景气度出现较大下滑，公司今年玻纤制品毛利率仅为21.47%，较去年同期下降13.80%，位于历史较低水平。其中，公司国内外营业收入均出现较大下滑，尤其，国外营业收入同比下滑35.05%。受毛利率下滑影响，公司实现归属于母公司的净利润1319.45 万元，同比下降91.37%，每股经营性现金流仅为-0.8899 元，公司存在较大库存压力。
第二，玻纤行业集中度高，需求分布广泛，受经济危机影响冲击较大
玻璃纤维性能优越，需求受经济危机影响出现较大下滑
玻璃纤维是一种性能优越的无机非金属材料，它是以天然矿石为原料，进行粉磨均化高温熔制、拉丝、络纱、织布等工序最后形成各类产品。玻璃纤维的突出特点是比强度大，弹性模量高，伸长率低，同时还具有电绝缘、耐腐蚀等优点，被广泛应用于电子、通讯、建筑、化工、冶金、核能、航空、航天、兵器、舰艇、车船及海洋开发、遗传工程等国民经济各个领域。 玻璃纤维管、玻璃纤维杆
目前全球已拥有5000 多个品种，60000 多个规格用途，品种和规格以年平均增长1000～1500 种的速度迅猛向前发展。全球玻璃纤维主要应用领域为建筑、交通运输、电子电气三大领域，风力发电、管、罐是玻纤产品应用新增热门领域。截止2007 年全球玻璃纤维产销量达到400 多万吨，产销量以较快的速度增长，近年来玻纤的年均增长率超过7％。但随着2008 年下半年席卷全球的经济危机影响玻纤的需求，玻纤制品的产品出现较大幅度下滑，需求也出现明显下滑。
